Forward rate agreement (FRA)
2 × 3 FRAの場合、２カ月後から３カ月後の間の１カ月間
※試験では年率に直すことを忘れない。
レートの計算は債券の掛け算のイメージ
覚え方の例 : r5=r2×r3
Valuation of Forward Rate Agreements
最初はV=0、金利が変化して価値が生まれる。
The interest savings(IS) at the end of the loan term＝(FRA(t1の時)-FRA(t0の時))×notional principal
V=IS/(1+r)：rは経過期間後のrを使う。例1×4FRAで１ヵ月経過後の場合、3カ月のr×90/360
value of futures contract = current futures price − previous mark-to-market price
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