アクティビティ

Funds from operations (FFO)= Accounting net earnings
+ Depreciation, amortization expense, impairments, and write-downs
– Gains from sales of property
+ Losses from sales of property

Adjusted funds from o […]

REIT Valuation NAVPSの計算手順

（1）Non-cash rent（平均契約家賃と現金家賃の差額）を除外する
（2）NOIは、その年に取得した物件のFull-year adjustment for acquisitions（通年賃料）分を加える
（3）NOIの来年度の増加分を加える
（4）キャップレートは、recent transactions for compar […]

REIT (real estate investment trusts)

メリット

流動性
RE […]

Sales comparison […]

ブラック-ショールズ・モデル
プレミアムを算出するのに用いられる代表的なモデルで、考案した二人の人物（フィシャー・ブラック、マイロン・ショールズ）の名前が冠されています。オプションといえばこのモデルが連想されるほど一般化しています。原資産価格、権利行使価格、ボラティリティ、残存期間、金利、配当利回りの6つの値からオプションの理論価格を算出します。
以下ではブラック-ショールズ・モデルの数式を紹介します。

C0 = PV { […]

デルタ（Delta、δ）
オプション取引で、原資産の価格変化に対してプレミアム（オプション価格）がどの程度変化するかを示した指標。
オプション投資の際のリスク指標のひとつです。通常は0～1の間で示され、デルタ値が1に近づくほど、オプション価格は原資産の価格変動の影響を大きく受けることになります。

ガンマ（Gamma、γ）
オプション投資の際のリスク指標のひとつで、原資産の価格変化に対するデルタの変動率のこと。
つまり、ガン […]