一般消費財：Consumer Discretionary
生活必需品：Consumer Staples
情報技術：Information Technology
金融：Financials
ヘルスケア：Health Care
資本財・サービス：Industrials
素材：Materials
公益事業：Utilities
エネルギー：Energy

inter-temporal rate of substitution
inter-temporal rate of substitution
=mt
=(marginal utility of consuming 1 unit in the future)/(marginal utility of current consumption of 1 […]

金融機関勤務でCFAの受験を検討しているのですが、5年ほど前に取得したCMAの内容もほとんど覚えていない状況です。

一度CMAの復習を日本語で行った方が効率的でしょうか。それともCFAの教材から始めた方が良いでしょうか。

ご意見いただければ有り難いです。

バックテスト
バックテストとは、過去のデータを用いて、一定期間にどの程度のパフォーマンスが得られるかをコンピューターなどを使いシミュレーションすることをいいます。バックテストの主な目的は、過去のデータから現在の投資プロセスをシミュレーションすることで、投資戦略のリスクとリターンのトレードオフを理解することにあります。

Rolling Window Backtesting
ローリングウィンドウバックテストは、ローリングウィン […]

コンクリートだけにブリブリ

VaR
市場が通常時に一定の期間で、一定の信頼区間のもと、最大損失額を想定したもの。金融機関の保有資産のリスク管理などに使われます。VaRは金額で表示されます。
例：ポートフォリオの保有期間1ヵ月のVaRが、95％の信頼区間で1000万円の場合、市場が平常の状態であれば、5％の確率で1000万円以上の損失を被る可能性があります。

σ^2=WA^2σA^2+WB^2σB^2+2WA×WB×Cov(AB)

condition […]

Active return：ポートフォリオのリターン―ベンチマークのリターン
Active return = RP – RB

トラッキングエラー＝アクティブリスク
ファンドのリターンとベンチマークのリターンとの差異を年率 […]

Arbitrage Pricing Theory (APT)
・裁定取引の機会はない。
・アンシステマティックリスクは分散できる
・リターンはファクターモデルから計算できる
・E(RP) = RF + βP,1(λ1) + βP,2(λ2) + … + βP,k(λk)
⇒各数値をそのまま代入してEを計算するか二つの式から連立方程式を解く。

An arbitrage strategy
Expected R […]

ETF bid–ask spreads

債券型ETFのスプレッドは、大型株型ETFのスプレッドより大きい傾向があります。
ETFと原資産の証券が異なる市場や時間帯で取引されている場合、両市場が開いている時間帯が重なると、スプレッドは狭くなります。
コモデ […]